Funding em futuros cripto: o que é e quando se paga

Um futuro clássico tem data de vencimento, e nesse dia o preço dele tem que coincidir com o do mercado à vista. Um perpétuo não vence: você pode manter a posição aberta por anos. Sem nada que o prenda, o preço dele poderia se separar do real.

O funding é o que o prende. Quando o perpétuo está acima do preço à vista, paga o lado que o empurra para cima, os longs. Quando está abaixo, pagam os shorts. Esse pagamento incentiva a abrir a posição contrária e aproxima os dois preços.

• Funding positivo: os longs pagam aos shorts.
• Funding negativo: os shorts pagam aos longs.

O pagamento é feito quando o contador chega a zero, a cada 8 horas na maioria das exchanges. Se nesse momento você não está com a posição aberta, nem paga nem recebe. E não é uma taxa da exchange: o que um lado paga, o outro recebe.

A taxa muda ao longo do dia. Se há muitíssima gente em long, o funding fica muito positivo e os longs pagam mais aos poucos que estão em short. Se quase todos estão em short, acontece o contrário.

Se há muita gente em long, os longs pagam. Se há muita gente em short, os shorts pagam.

Paga-se sobre o tamanho total da posição, não sobre a sua margem. Com uma posição de US$ 10.000:

Em uma operação de algumas horas quase não se nota. Em uma que você mantém por semanas ou meses, sim: na live de futuros do zero, CryptoBruj avisa que, se você está do mesmo lado que o mercado, o funding de um ano pode consumir uma parte grande da operação. A taxa não fica fixa, então a conta real depende de como ela se move.

CryptoBruj também usa o funding como mais um indicador. Um funding muito positivo quer dizer que quase todo o mercado está em long e paga por isso; um muito negativo, que quase todos estão em short. Os extremos costumam aparecer perto de topos e de fundos, e a partir dali um movimento de 20% em qualquer direção é bem possível.

Não é uma ordem de entrada: o funding pode continuar alto por dias. Serve para não correr atrás do preço quando todo mundo está do mesmo lado. As liquidações grandes que chegam quando esse lado se rompe você pode ver em grandes operações.

A taxa atual do Bitcoin, do Ethereum e de outras dez moedas em cinco exchanges, quem paga a quem e quanto está aberto, você encontra em funding rate e interesse aberto.

• Veja a taxa atual e quanto falta para a próxima cobrança: fica ao lado do preço do contrato.
• Calcule quanto cada cobrança custa: tamanho da posição × taxa.
• Se pensa em mantê-la aberta por semanas, conte o funding como mais um custo, junto com a taxa de negociação.
• Se o funding está em um extremo, pense em quem está pagando e por quê.

O funding não entra na calculadora de futuros nem na de taxas: some à parte. Se você está começando do zero, o guia de futuros de cripto do zero explica o resto, e o de alavancagem e liquidação, como se calcula o tamanho da posição.