Cómo elegir exchange para futuros: seguridad, reservas y licencia

Es lo primero, porque decide si tienes a quién reclamar. Mira con qué empresa firmas: suele estar en los términos de uso, y cambia según el país.

• En la Unión Europea, la parte de cripto necesita una autorización MiCA. Los futuros son derivados y MiCA no los cubre: para ofrecerlos hace falta además una licencia MiFID II. Hay exchanges que en Europa solo dan una versión limitada de sus futuros, o ninguna.
• Fuera de la Unión Europea, busca si tu país tiene un registro de proveedores de cripto y si la empresa está en él. En Argentina, por ejemplo, es el registro de PSAV de la CNV.
• Mira la lista de advertencias del regulador de tu país: ahí salen las empresas que ofrecen servicios sin permiso.

Un exchange guarda el dinero de sus clientes. La prueba de reservas enseña que tiene, como poco, lo que suman sus saldos. Fíjate en tres cosas:

• El ratio de cada moneda: del 100 % o más. Por debajo, tiene menos de lo que debe.
• Cada cuánto la publica: lo normal es una vez al mes. Una de hace un año dice poco.
• Si puedes comprobar tu propio saldo en ella, con la herramienta que da el exchange.

Es una foto de un día: ayuda, pero no dice qué pasa el resto del mes ni todas las deudas del exchange. Un exchange que no la publica te pide que te fíes sin enseñarte nada.

• Busca si ha sufrido robos y cómo respondió: si devolvió el dinero a los clientes o no.
• Mira si tiene un fondo para cubrir a los clientes ante un robo. No es lo mismo que el fondo de seguro de liquidaciones, que cubre las pérdidas de las liquidaciones que no llegan a cerrarse a tiempo.
• Activa siempre la verificación en dos pasos y, si lo permite, una lista de direcciones de retirada.

En futuros pagas una comisión al abrir y otra al cerrar, sobre el tamaño total de la posición. Cada exchange tiene dos precios: uno para las órdenes que esperan en el libro (maker, como la orden límite) y otro más caro para las que entran al momento (taker, como la orden a mercado).

La diferencia parece pequeña y no lo es. Entre un 0,02 % y un 0,06 %, con 10.000 $ de volumen al día, van 120 $ en 30 días. Compara lo que pagarías con tu forma de operar en la calculadora de comisiones. El funding es aparte: no es una comisión del exchange, sino un pago entre traders (está en la guía de funding).

• Liquidez: con pocas órdenes en el libro, una orden a mercado se llena a varios precios y peores que el que ves. Se nota más en los movimientos rápidos y en las monedas pequeñas.
• Órdenes de salida: que puedas poner el stop loss y el take profit al abrir la posición.
• Cuenta demo: para practicar con la misma pantalla y dinero ficticio antes de arriesgar el tuyo.
• El apalancamiento máximo no cuenta. Si empiezas, no pases de 20x, y eso lo tienen todos.

Los exchanges autorizados tienen que verificar quién eres (el KYC) antes de dejarte depositar, operar o retirar. Es una molestia de diez minutos y es también una protección para ti: si un exchange te deja operar futuros sin pedirte nada, lo más probable es que no tenga licencia donde vives.

• Te promete ganancias o rentabilidades fijas.
• Te regala dinero con condiciones que no te dejan retirar.
• No aparece en ningún registro y no dice qué empresa está detrás.
• Retrasa o pone pegas a las retiradas. Antes de depositar mucho, prueba a retirar una cantidad pequeña.

En exchanges tienes lado a lado los que analizamos: sus comisiones de futuros, si están autorizados con MiCA y si figuran en el registro de PSAV de Argentina, con la ficha de cada uno y comparativas entre ellos. Antes de abrir tu primera operación, lee la guía de futuros de cripto desde cero.