Funding bei Krypto-Futures: was es ist und wann es gezahlt wird

Ein klassischer Future hat ein Fälligkeitsdatum, und an diesem Tag muss sein Kurs mit dem Spot-Kurs übereinstimmen. Ein Perpetual läuft nicht aus: Du kannst die Position jahrelang offen halten. Ohne etwas, das ihn bindet, könnte sich sein Kurs vom echten Kurs lösen.

Das Funding ist das, was ihn bindet. Notiert das Perpetual über dem Spot-Kurs, zahlt die Seite, die es nach oben drückt: die Longs. Notiert es darunter, zahlen die Shorts. Diese Zahlung macht es attraktiv, die Gegenposition zu eröffnen, und bringt die beiden Kurse näher zusammen.

• Positives Funding: Die Longs zahlen an die Shorts.
• Negatives Funding: Die Shorts zahlen an die Longs.

Die Zahlung erfolgt, wenn der Countdown auf null steht, bei den meisten Exchanges alle 8 Stunden. Hast du in diesem Moment keine offene Position, zahlst du nichts und erhältst nichts. Und es ist keine Gebühr: Was die eine Seite zahlt, erhält die andere.

Die Rate ändert sich im Lauf des Tages. Sind sehr viele Leute long, wird das Funding stark positiv, und die Longs zahlen mehr an die wenigen, die short sind. Sind fast alle short, passiert das Gegenteil.

Wenn viele Leute long sind, zahlen die Longs. Wenn viele Leute short sind, zahlen die Shorts.

Gezahlt wird auf die gesamte Größe der Position, nicht auf deine Margin. Bei einer Position von 10.000 $:

Bei einem Trade von ein paar Stunden merkst du es kaum. Bei einem, den du Wochen oder Monate hältst, schon: In seinem Livestream zu Futures von null an warnt CryptoBruj, dass das Funding eines Jahres einen großen Teil des Trades auffressen kann, wenn du mit dem Markt gehst. Die Rate bleibt nicht fest, die echte Rechnung hängt also davon ab, wie sie sich bewegt.

CryptoBruj nutzt das Funding auch als einen weiteren Indikator. Ein stark positives Funding bedeutet, dass fast der ganze Markt long ist und dafür zahlt; ein stark negatives, dass fast alle short sind. Die Extreme zeigen sich meist in der Nähe von Hochs und Tiefs, und von dort aus ist eine Bewegung von 20 % in beide Richtungen gut möglich.

Es ist kein Einstiegssignal: Das Funding kann tagelang hoch bleiben. Es hilft dir, dem Kurs nicht hinterherzulaufen, wenn alle auf derselben Seite stehen. Die großen Liquidationen, die kommen, wenn diese Seite bricht, siehst du unter Große Trades.

Die aktuelle Rate von Bitcoin, Ethereum und zehn weiteren Coins auf fünf Börsen, wer wen bezahlt und wie viel offen ist, findest du unter Funding Rate und Open Interest.

• Schau dir die aktuelle Rate an und wie lange es bis zur nächsten Abrechnung dauert: Das steht neben dem Kurs des Kontrakts.
• Rechne aus, was dich jede Abrechnung kostet: Größe der Position × Rate.
• Wenn du sie wochenlang offen halten willst, rechne das Funding als weitere Kosten ein, neben der Gebühr.
• Steht das Funding im Extrem, überleg dir, wer gerade zahlt und warum.

Das Funding ist weder im Futures-Rechner noch im Gebührenrechner enthalten: Rechne es separat dazu. Wenn du bei null anfängst, erklärt der Guide zu Krypto-Futures von null an den Rest, und der zu Hebel und Liquidation, wie die Größe der Position berechnet wird.