Comment choisir un exchange pour les futures : sécurité, réserves et licence

C’est le premier point, parce qu’il décide si tu as quelqu’un auprès de qui réclamer. Regarde avec quelle entreprise tu signes : c’est en général indiqué dans les conditions d’utilisation, et ça change selon le pays.

• Dans l’Union européenne, la partie crypto a besoin d’une autorisation MiCA. Les futures sont des produits dérivés et MiCA ne les couvre pas : pour les proposer, il faut en plus une licence MiFID II. Certains exchanges ne proposent en Europe qu’une version limitée de leurs futures, voire aucune.
• Hors de l’Union européenne, cherche si ton pays a un registre des prestataires crypto et si l’entreprise y figure. En Argentine, par exemple, c’est le registre des PSAV de la CNV.
• Regarde la liste de mises en garde du régulateur de ton pays : on y trouve les entreprises qui proposent des services sans autorisation.

Un exchange garde l’argent de ses clients. La preuve de réserves montre qu’il détient au moins la somme de leurs soldes. Regarde trois choses :

• Le ratio de chaque crypto : 100 % ou plus. En dessous, il détient moins que ce qu’il doit.
• La fréquence de publication : en général, une fois par mois. Une preuve vieille d’un an ne dit pas grand-chose.
• Si tu peux y vérifier ton propre solde, avec l’outil que fournit l’exchange.

C’est une photo d’un jour : ça aide, mais ça ne dit pas ce qui se passe le reste du mois ni toutes les dettes de l’exchange. Un exchange qui ne la publie pas te demande de lui faire confiance sans rien te montrer.

• Cherche s’il a subi des piratages et comment il a réagi : s’il a remboursé ses clients ou non.
• Regarde s’il a un fonds pour couvrir ses clients en cas de piratage. Ce n’est pas la même chose que le fonds d’assurance des liquidations, qui couvre les pertes des liquidations qui n’arrivent pas à être clôturées à temps.
• Active toujours la vérification en deux étapes et, si c’est possible, une liste d’adresses de retrait autorisées.

Sur les futures, tu paies des frais à l’ouverture et d’autres à la clôture, sur la taille totale de la position. Chaque exchange a deux tarifs : un pour les ordres qui attendent dans le carnet (maker, comme l’ordre limite) et un autre, plus cher, pour ceux qui s’exécutent tout de suite (taker, comme l’ordre au marché).

La différence semble petite, mais elle ne l’est pas. Entre 0,02 % et 0,06 %, avec 10 000 $ de volume par jour, ça fait 120 $ en 30 jours. Compare ce que tu paierais avec ta façon de trader dans le calculateur de frais. Le funding est à part : ce ne sont pas des frais de l’exchange, mais un paiement entre traders (c’est dans le guide sur le funding).

• Liquidité : avec peu d’ordres dans le carnet, un ordre au marché s’exécute à plusieurs prix, moins bons que celui que tu vois. Ça se remarque surtout lors des mouvements rapides et sur les petites cryptos.
• Ordres de sortie : pouvoir placer le stop loss et le take profit à l’ouverture de la position.
• Compte démo : pour t’entraîner sur le même écran avec de l’argent fictif avant de risquer le tien.
• L’effet de levier maximal ne compte pas. Si tu débutes, ne dépasse pas 20x, et tous le proposent.

Les exchanges autorisés doivent vérifier qui tu es (le KYC) avant de te laisser déposer, trader ou retirer. C’est une contrainte de dix minutes, et c’est aussi une protection pour toi : si un exchange te laisse trader des futures sans rien te demander, le plus probable est qu’il n’a pas de licence là où tu vis.

• Il te promet des gains ou des rendements fixes.
• Il t’offre de l’argent avec des conditions qui t’empêchent de le retirer.
• Il n’apparaît dans aucun registre et ne dit pas quelle entreprise se trouve derrière.
• Il retarde les retraits ou fait des difficultés. Avant de déposer beaucoup, essaie de retirer un petit montant.

Sur la page exchanges, tu as côte à côte ceux que nous analysons : leurs frais de futures, s’ils sont autorisés MiCA et s’ils figurent dans le registre des PSAV d’Argentine, avec la fiche de chacun et des comparatifs entre eux. Avant d’ouvrir ton premier trade, lis le guide sur les futures crypto en partant de zéro.